# 资本路径与推进条件工作表

Andrew David W.Y. · T04练习材料 02

本材料中的“暂缓”指暂缓待议资本动作，不是停止经营或暂停应履行的义务；继续经营、补证与资本安排可以组合或并行。

编写人／组别：____________　版本与日期：____________

使用真实资料还是虚构练习句：____________　核对范围：____________

本表是工作组织模板。填写不等于形成个案法律意见、市场许可或投资决定。

## A. 目的与约束单

| 项目 | 本轮记录 | 资料依据／未知之处 |
| --- | --- | --- |
| 具体经营问题 | ______ | ______ |
| 需要资金或资本工具做什么 | ______ | ______ |
| 谁需要资金、谁实施业务 | ______ | ______ |
| 时间需要与可承受成本 | ______ | ______ |
| 现有经营、治理和财务基础 | ______ | ______ |
| 股东、稀释与长期责任 | ______ | ______ |
| 不进入或暂缓公众路径的备选 | ______ | ______ |
| 何种事实出现后重新判断 | ______ | ______ |

不要用股票代码、市值目标或预计价格，代替资金用途和经营任务。

## B. 完整方案比较

先定义方案，再比较。IPO、RTO、市场名称不能直接当成相同维度的三个选项。

| 共同口径／条件 | 方案A | 方案B | 如需：暂缓或其他安排 |
| --- | --- | --- | --- |
| 发行人与业务资产范围 | ______ | ______ | ______ |
| 适用身份、地区与报告制度 | ______ | ______ | ______ |
| 发行或交易方法 | ______ | ______ | ______ |
| 目标场所与资格 | ______ | ______ | ______ |
| 融资工具、投资人与交割 | ______ | ______ | ______ |
| 募资额、费用、限制与净可用金额口径 | ______ | ______ | ______ |
| 控制、稀释与股份转售条件 | ______ | ______ | ______ |
| 一次费用和持续费用范围 | ______ | ______ | ______ |
| 时间估计的前提与依赖 | ______ | ______ | ______ |
| 主要未知、补证与风险 | ______ | ______ | ______ |
| 为什么保留或暂不选择 | ______ | ______ | ______ |
| 重新比较的触发条件 | ______ | ______ | ______ |

如无金额或周期依据，写待确认，不作虚构测算。报价、市场资格、发行募资和股东退出分别登记。

## C. 推进条件与证据台账

每行可单独存在，顺序依具体方案确定。状态可写拟议、准备中、已递交、待反馈、已确认、未满足、待核适用或不适用；写已完成或不适用时注明依据与核对人。

| 事项与前置依赖 | 当前状态及证据定位 | 仍缺什么／为何适用或不适用 | 责任角色与核对方 | 建议时间、复核或触发条件 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 主体、资产与权利 | ______ | ______ | ______ | ______ |
| 财务与审计 | ______ | ______ | ______ | ______ |
| 交易、发行与披露 | ______ | ______ | ______ | ______ |
| 初始／持续市场资格 | ______ | ______ | ______ | ______ |
| 融资条款与先决条件 | ______ | ______ | ______ | ______ |
| 交割、到账和用途限制 | ______ | ______ | ______ | ______ |
| 股份登记、转售和实际交易条件 | ______ | ______ | ______ | ______ |
| 上市后或公众市场持续交接 | ______ | ______ | ______ | ______ |

节点验收只确认本节点，不越级推导后续结果。递交、程序生效、资格确认、融资交割等是否适用及其顺序，需要按真实方案核对。

## D. 资金口径核对

| 项目 | 依据／金额／条件 |
| --- | --- |
| 承诺、意向或已生效认购分别是什么 | ______ |
| 预计募集总额与实际到账分别是多少 | ______ |
| 费用与其他扣减的承担和时点 | ______ |
| 限定用途、受限、托管或附条件金额 | ______ |
| 本轮实际可用资金及计算口径 | ______ |
| 未到账或不足时如何安排 | ______ |

没有资金资料时保留未知。本表不替代具体会计处理与资金可用性判断，不能用二级市场成交额或市值替代企业融资到账。

## E. 持续经营复核

| 观察内容 | 同口径事实与日期 | 是否触及适用义务或内部条件，谁来核 | 建议动作与负责角色 | 何时／因何重新复核 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 经营、回款与现金 | ______ | ______ | ______ | ______ |
| 募集资金用途与并购整合 | ______ | ______ | ______ | ______ |
| 报告、审计、治理与持续资格 | ______ | ______ | ______ | ______ |
| 投资者提问与已公开信息 | ______ | ______ | ______ | ______ |
| 可转售股份、价差、深度等市场观察 | ______ | ______ | ______ | ______ |

市场数据用于观察，不作为制造成交或保证价格的目标。指标异常不自动证明原因或触发某一特定法律义务，先核事实与适用条件。

## F. 如拟研究数字证券，另开一行条件

- 需要解决的具体问题与不用数字证券的备选：____________
- 证券、持有人及实际法律权利：____________
- 登记、托管或控制、转移与记录衔接：____________
- 适用发行、交易、参与者、结算的注册、豁免或获批安排：____________
- 专项方案及持续维护由谁核对：____________
- 当前不能确认的事项：____________

特定豁免要核对适用范围与条件，不能据此承诺所有股票、所有投资人、全天交易或流动性结果。

## G. 本次决定

建议（可组合）：继续经营／补证／调整／暂缓本次资本动作：____________

- 事实与理由：____________
- 尚未满足的条件及处理：____________
- 由谁在什么权限内确认：____________
- 需要更新的文件与版本：____________
- 下次复核时间或事件触发条件：____________
- 哪些结果仍不能承诺：____________

[完成后对照参考评议](/journal/capital-market-full-cycle-training/materials/zh/asset-06.md)