有业务基础，也有整合方向。
具备持续经营、产业资源或可梳理的资产，希望用长期资本平台支持企业扩展与资源整合。
SELF-OWNED PLATFORM / LONG-TERM CAPITAL
自主资本化 STO
建设自己的资本平台，承载企业的长期发展。
面向具备产业资源与持续投入能力的企业，统筹上市主体取得、控制与治理、STO 体系及长期运营，逐步建立与经营战略相匹配的资本能力。
开始控制权与路径评估WISERUNION / SELF-OWNED PLATFORM / LONG-TERM CAPITAL思想 · 制度 · 实践
面向计划建设自有资本平台的企业
核心主体控制 + 长期运营
起点控制权与路径评估
01 / 适合谁
把长期目标，放在建设之前。
自主资本化需要产业基础、治理能力和持续投入相互匹配。先判断是否需要自有平台，再设计取得、建设与运营的路径。
希望建立自己的资本平台。
将上市主体取得、控制权和治理安排纳入战略目标，愿意系统研究交易路径及后续管理责任。
准备好团队，也准备好持续投入。
能够组织经营、财务与管理团队协作，为主体取得、专业服务、系统建设和日常运营分别安排资源。
02 / 平台架构
以自有主体为基础，建设三层能力。
先明确主体与治理，再设计证券连接，最后把持续运营落实为团队和机制。每一层都需要有对应的权责、资源与工作成果。
主体与治理
评估上市主体取得、股东关系、表决安排和管理职责，明确企业希望建立的控制与治理能力。
形成：主体路径、控制安排与治理分工
STO 证券体系
围绕真实业务和清晰权利，设计证券结构、经济模型与技术流程，协同相应专业服务接入。
形成：权利关系、证券方案与系统计划
长期资本运营
配置披露、投资者沟通、产业合作及技术维护能力，用持续经营和阶段复盘支撑平台发展。
形成：运营团队、预算与持续工作机制
“自主”体现为明确的控制目标与持续治理能力；各类权利、专业服务及市场接入，仍需按具体主体与适用条件分别确认。
03 / 关键决策
五个问题，决定建设的方向。
在启动交易与系统建设前，先把目标、主体、控制、证券和运营放在同一张图上。每项决策都对应需要确认的事实与条件。
- 01
战略目标
为什么需要自有平台
明确经营战略、资本用途、产业整合方向，比较自主建设与外部合作的适配程度。
需要确认目标与资源匹配 - 02
主体筛选
什么主体适合承载
围绕市场、经营状态、历史记录和财务资料建立筛选框架，组织专业尽调。
需要确认候选主体与待核实事项 - 03
控制安排
如何取得并履行权责
评估交易结构、股东关系、表决与管理安排，梳理交割条件和决策程序。
需要确认控制与治理方案 - 04
证券体系
如何连接业务与权利
研究资产与主体的关系、证券结构和技术接入，明确权利依据及各方责任。
需要确认结构与接入条件 - 05
持续运营
平台如何长期运转
配置资本运营、披露、IR 与技术维护团队，制定预算、工作节奏和阶段评价机制。
需要确认团队、预算与复盘计划
取得主体、纳入资产、建立证券体系与市场接入，是需要分别确认条件的工作。路线图按实际进展推进，不把任何一步视为其余环节自动完成。
04 / 六阶段交付
从战略确认，到长期平台建设。
将主体取得、治理衔接、证券体系和持续运营分成六阶段。每阶段说明工作范围、交付方向，以及进入下一阶段的条件。
PHASE 01
战略确认与主体筛选
先确认自主建设的目标与条件。
- 经营战略、产业资源与资本目标梳理
- 上市主体筛选标准与候选方向研究
- 总体预算框架、风险事项及专业尽调计划
交付方向
战略诊断、主体筛选框架、分阶段路线图
确认资源与目标匹配后，进入主体尽调PHASE 02
尽调与控制权安排
把交易可行性与治理责任说清楚。
- 协同财务、法律与历史事项尽调
- 评估交易结构、股东关系与治理方案
- 梳理内部审批、交易条件和交割清单
交付方向
尽调问题清单、交易与控制方案、交割条件表
以专业意见、审批及交易条件满足为推进依据PHASE 03
治理衔接与资产准备
让主体、业务和组织有明确的联系。
- 经营与资本团队职责、治理流程设计
- 资产权属、关键合同与拟纳入范围梳理
- 财务、信息披露与内部管理准备
交付方向
主体及资产关系图、治理分工、准备事项清单
确认授权、权属与纳入条件，再推进相关安排PHASE 04
STO 结构与系统建设
把权利安排落实到业务与技术流程。
- 证券结构、持有关系及经济模型研究
- 账户、登记、技术和市场接入协同
- 系统测试、操作手册与管理团队培训
交付方向
证券结构方案、接入与测试记录、操作手册
技术验收与业务准入分别核对PHASE 05
资本运营与市场连接
建立能够持续执行的运营团队。
- 企业价值表达、投资者沟通与信息更新
- 产业合作、资本协同及市场连接计划
- 运营预算、岗位责任与工作节奏安排
交付方向
运营计划、沟通材料、团队职责与指标清单
按授权范围及实际接入条件分步启动PHASE 06
阶段复盘与平台扩展
以实际经营检验长期建设成效。
- 复盘投入、工作交付与经营目标的匹配
- 跟踪治理运行、合作反馈与市场条件
- 研究下一阶段业务拓展和资源配置
交付方向
阶段报告、改进清单、后续建设方案
根据实际结果决定继续投入、调整或暂缓05 / 合作与投入
长期建设，需要责任与投入同时到位。
企业负责战略决策、预算和治理落实；WISERUNION 组织方案与实施协同；相关专业主体按职责参与交易、证券、财税、法务和技术工作。
ADVISORY & DELIVERY
WISERUNION 的工作
组织自主资本化诊断、主体路径与资本架构策划，协同治理、证券体系和运营建设，帮助企业明确各方投入、责任与长期协作安排。
了解我们的工作方式SPECIALIST COLLABORATION
专业服务的衔接
企业组建授权牵头团队，配合资料、内部决策与预算落实；交易、尽调、法务、财税和证券服务分别由相应专业主体按约定范围执行。
了解 WEB / OM / AST / Wiser Asset把四类投入，分别列入预算。
01 / 主体交易资金按标的、交易结构与交割条件测算
02 / 顾问与专业服务按尽调、方案及阶段工作范围约定
03 / 系统与接入建设按技术、账户及业务准备事项确认
04 / 持续运营预算涵盖团队、披露、沟通与系统维护
BEFORE WE BEGIN
在开始之前，
把关键问题说清楚。
一次有价值的评估，既看到机会，也识别实现机会所需的条件。
自主资本化 STO 与产业 STO 的核心区别是什么？
自主资本化把取得并长期治理自有上市主体作为重点，需同时考虑控制权、交易投入和持续管理。产业 STO 更侧重围绕产业资产与协作关系设计资本承载路径。选择取决于企业目标与执行条件。
是否一定通过收购上市主体来实施？
上市主体取得与控制权安排是本方案重点评估的工作。具体采用何种交易或建设路径，需结合候选主体、企业条件、尽调和专业意见确定，不预设每一家企业都适用同一种方式。
取得股份是否就意味着掌握控制权？
评估时会把持股、表决安排、董事会与管理权限分别梳理，并核对协议、章程和相关限制。控制安排需由专业机构结合具体交易确认，不能仅依据持股比例或技术系统权限作出判断。
自有 STO 体系是否意味着可以自行开展证券交易服务？
本页的自有体系是指围绕企业资本目标设计的证券结构、系统与运营安排。涉及账户、发行、交易及其他专业服务时，需单独确认适用要求、服务主体和准入条件。
费用与周期怎样确定？
主体交易资金、专业服务费用、系统建设与持续运营预算分别测算。周期由资料、尽调、审批、交易及系统准备共同决定，初次评估先给出阶段范围与推进条件。
如果已有上市主体，是否仍适合这个方案？
如果已具备适配的上市主体与治理安排，重点是市场连接和资本运营，可先比较上市公司 STO；若涉及新的主体取得、控制重组或完整平台建设，则进一步进行自主资本化路径评估。
能否保证取得主体、融资或流动性？
不能预先保证。主体取得取决于交易和相关条件，融资与流动性也受市场参与者及经营表现影响。我们会区分工作交付与外部结果，并在每个阶段明确继续推进的条件。
START WITH YOUR CAPITAL STRATEGY
从长期目标，
评估自己的资本路径。
介绍业务与产业资源、希望取得的控制与治理能力，以及团队和投入准备。需求单已预选“自主资本化 STO”。
- 01核心业务、产业资源与目标市场
- 02主体取得意向、控制与治理目标
- 03牵头团队、预算准备与阶段计划
控制权与路径评估需求单 · 流程体验
可填写、核对并下载；提交系统尚未接入，资料不会发送给 WISERUNION。正式评估需另行确认服务范围。
YOUR INQUIRY / 需求摘要
核对你的需求
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